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太突然!猪业巨头身家缩水468亿,猪价会跌破成本?
【汇牧网】 2020/9/21 访问:606



导读短短两个月,被媒体称为“猪中茅台”的牧原股份市值蒸发900亿,股价累计下跌25.16%,最新价相比机构给出的150元目标价已然“腰斩”。牧原股份股价低迷背后,既与外部市场环境有关,也与猪价波动有联系。值得注意的是,9月18日盘后数据显示,机构几乎以跌停价卖出15亿。而伴随着牧原股份股价回调,作为河南首富的董事长秦英林身价缩水约468亿元。


9月18日,“猪中茅台”牧原股份终于止跌反弹,收涨1.63%。




然而,盘后数据却显示,两大机构以"跌停"价减持成交2244.18万股。


究竟发生什么事情?两大机构"跌停价"狂卖15亿…


当天,牧原股份发生2宗大宗交易,成交2244.18万股,成交价67.94元折价9.77%,相当于以“跌停”价卖出。而且卖方营业部均为机构专用。


第1笔成交价格为67.94元,成交1,166.78万股,成交金额79,270.73万元,买方营业部为国元证券交易单元(210000)。


第2笔成交价格为67.94元,成交1,077.40万股,成交金额73,198.56万元,买方营业部为东吴证券股份有限公司苏州狮山路营业部。合计成交金额超15亿元。




值得注意的是,在9月16日已有机构甩卖。数据显示,一家机构通过大宗交易折价卖出牧原股份15.47亿元。


市值2个月蒸发900亿


两大机构以“跌停”价大宗卖出牧原股份,这对于牧原股份近日跌跌不休的大势而言,并非好事。


wind数据显示,9月18日,牧原股份股价收报75.3元,总市值为2822亿元。


自7月中旬以来,牧原股份从一度突破99元每股跌至最新75.3元每股,股价跌去超23.95%,市值蒸发近900亿元。而公司最新股东户数为8.26万户,户均持股3.02万股




三因素或导致股价下跌


第一个原因是机构抱团股出现分歧。


据中国证券报报道,不少基金经理完成了调仓,从食品饮料、医药等上半年热门的行业,转向了消费电子、新能源等板块。从行业资金流向看,近10日,超118亿元资金净流出猪肉概念板块。


第二个原因是资金炒作创业板,市场出现分化。


自创业板实施注册后,创业板低价股和次新股成为热门板块,低价股典型如天山生物等,次新股典型如卡倍亿,短短5天股价就翻倍。而同期,像海天味业、牧原股份等大市值个股则遭资金“冷落”。


第三个原因是市场担忧猪肉价格会持续下跌,猪周期低谷来临。


国家统计局发布的数据显示,8月份猪肉价格上涨52.6%,环比上涨了1.2%,涨幅比上月大幅回落33.1个百分点,猪肉价格增速明显放缓。


9月17日最新数据显示,外三元平均价格已经跌破了36元关口,来到了35.43元/公斤。猪价跌势进一步扩大。


事实上,市场对猪价下行空间有不同观点。


唐人神董事长陶一山此前公开发表言论称,“早有圈内养猪大户预测,国内肉价到2022年将跌到10块。我更悲观,届时肉价跌到4~5块都完全可能。”


同时,华西证券认为,在持续超高盈利刺激下,生猪产能必将快速上升,周期向下趋势已经确立并将至少持续到2022年。此外,有老牌农业研究员表示,今年猪肉走下行通道应该已经是确定性相当高。


与谨慎方不同的是,新希望新任总裁张明贵对外表示,“猪价一旦跌破20元,甚至再略低一点,就会跌破大部分的养殖成本线。届时,扩产的企业和养殖户大部分都会选择观望或者是出清,不可能持续下跌到4元到5元的水平。”


牧原股份预计四季度猪价回落幅度不会特别大


再回到牧原股份。该公司在半年报中披露道,生猪价格一般3-4年为一个波动周期。进入2020年,叠加新冠肺炎疫情影响,生猪价格持续高位运行,与去年同期相比上涨136.95%。


而近日,牧原股份在互动易平台公开表示,“未来猪价大趋势是逐步向下的”。




9月17日,牧原股份发布投资者关系活动记录表,具体内容如下:


针对近期关注与猪周期的看法,远期来看,如果猪周期低谷来临,公司有什么应对方案?


公司表示,面对历史上几个猪价的低谷期,公司首先是从生产管理上把成本降到最低,这是一个目标,也是其保持较快发展速度的一个基础;第二是在猪价低谷期的时候,公司要采用相对保守的现金流管理策略,具体就是把工程建设的开支管好,例如在2014年、2018年,尽管会经历利润的波动,但是把这两点做到了,就能够保持公司的正常运营和未来的发展不受影响。


对猪价走势,牧原股份表示,整个行业产能还是在缓慢恢复,但是行业的产能相比非瘟前还是有缺口,现在随着行业产能逐步恢复,猪价总体应该逐步回落,但是预计今年四季度猪价的回落幅度不会特别大,2021年的猪价相比今年应该有所降低,按照历史的情况来看,猪价应该还是处在较高的水平。


牧原股份作为养殖大户,其一言一行是风向标之一。这意味着,猪价大概率会下跌,但具体下跌空间是多少,有待观察。


那么,猪肉价格为何会下跌呢?核心受供求因素影响。


“猪周期”的规律是:母猪存栏量大增——生猪供应增加——猪价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——猪价上涨——生猪供应增加——猪价下跌.....依次循环


当前,猪价处于较高位置,而能繁母猪存栏数量正在增加。公开数据显示,截至今年6月末,全国能繁母猪存栏3629万头,比去年底增加549万头;生猪存栏达到3.4亿头,比去年底增加2929万头。


在猪价下跌之际,牧原股份、新希望等猪肉概念公司的股价跌幅超20%。对此,长江证券农业分析师释放乐观言论,称“板块业绩比较优势明显,调整即为买入时机”。


刚刚抛出百亿募资方案,牧原股份计划逆市扩产


更令人意外的是,此次牧原股份大跌之前,公司刚刚宣布了一项规模高达百亿的募资计划。


9月13日晚,牧原股份披露公开发行可转债预案,拟募资总额不超过100亿元,投资于23个生猪养殖项目,4个生猪屠宰项目,偿还银行贷款及补充流动资金。




据公开数据统计显示,以发行预案来看,牧原股份此次可转债发行规模已经超越了此前温氏股份,成为首家可转债募资规模达百亿元的民营企业。


而针对可转债预案,9月17日,牧原股份称,原因有三个:


首先,多年以来,公司的资金管理上一直是坚持“宽备窄用”的做法,6月底总资产是880亿元,公司日常的资金流动量也非常大,资金管理方面也做得非常精确;


第二,现在正处于产能的高速扩张期,未来随着整个存栏规模的提高,对于流动资金的需求会持续增加的,现有的资金,都是对未来的需求的准备;


第三,可转债是属于长期的资金,公司认为还是要用长期的资金来匹配长期的用途,这是我们的一个基本的出发点。


河南首富身价缩水468亿


在8月13日,第一上海证券曾发布研报给与牧原股份目标价150元。


这是一个什么概念呢?如果牧原股份股价涨到150元,其总市值将突破5600亿元。不过,截至最新收盘,牧原股份最新股价离券商机构给出的目标价已经腰斩。


值得关注的是,随着牧原股份股价下跌、市值蒸发,也导致董事长秦英林身价缩水。




数据显示,秦英林直接和间接持有52.71%股份。牧原股份股价99元时,秦英林的持股市值约为1955.81亿元。截至9月18日收盘,秦英林的持股市值约为1487.48亿元。不难发现,秦英林身价缩水约468亿元。


秦英林是河南首富,得益于牧原股份亮眼业绩推动股价上行,2019年,归属净利润为61.14亿,同比增长1075.37%。2020上半年,牧原股份业绩继续飙升,归属净利润为107.8亿,同比增长7026.08%。


2019年1月份,牧原股份股价不到18元,而今年最高涨到99元,涨幅超450%。


在今年8月份,他曾位于福布斯全球实时富豪榜第27位。由于身价缩水,秦英林的排名已经下滑至第66位。



来源:21世纪经济报道;汇牧网转载本文仅为传播更多信息为目的,仅供养猪人参考学习,不构成投资意见。若有不妥,请及时联系我们,也可添加官方微信号“种猪营销创新联盟” 了解更多养猪资讯!

 
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